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黄金多头创多项纪录 券商称趋势性行情未了

文章来源:本章原创 时间:2019-06-10 09:02

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黄金多头创多项纪录 券商称趋势性行情未了

  时隔六年,的主力合约上终于再次出现了3打头的价格。   “已经很多年没有见过这个价格了!”有业内人士激动地晒出今天的黄金期货价格。

  多头创下多项纪录  从近期表现来看,黄金的多头已经悄悄创出多项纪录:  截至本周二,连续5个交易日收涨,创今年2月以来最长连涨纪录;  全球最大黄金——SPDRGOLDTRUST周一持仓量增长%,创2016年7月以来最大单日百分比增幅;  金格比率接近90,为26年来最高;  (COMEX)黄金期货站稳1330/盎司,并创三个月以来新高;沪金主力合约站上300元/克,创六年新高。

  分析人士指出,全球避险情绪加重、波动等因素都促使黄场。

  近一个月COMEX黄金期价走势  近一个月标普500指数走势  值得注意的是,黄金发力的同时,其他如、铂金等则出现资金流出,相对眼下的黄金而言,其投资价值被市场所“嫌弃”。

基本金属更是受全球经济回落预期影响而表现黯淡,黄金一跃成为金属市场吸金主力。   “随着外部扰动加剧,美国经济从高点回落的速度有望加快,市场避险情绪增加,全球资产配置有望继续流向贵金属。 ”分析人士称。

  另一个值得投资者关注的信号是,刚刚过去的5月,国际短期和长期波动率均创出近20年新低。

  业内分析人士解释,从历史看,短期波动率创出极低值后就会迎来较大的行情,而月线波动率创出极低值后,是否会迎来长期的趋势性行情有待观察。

  背后两大逻辑  总体而言,近期黄金市场表现为两大特征,一是价格持续上涨,二是内盘期价强于外盘。   中泰证券分析师谢鸿鹤、李翔表示,金价短期表现背后受到两个不同的逻辑影响,即贬值和美债收益率下行。   首先,回顾金价自4月底以来表现,4月底到5月中下旬,内外盘金价走势反映的是人民币贬值,人民币贬值带动内外盘比值升高,可以明显看到,黄金内盘强于外盘。

  其次,外盘金价快速上涨,反映的则是美国经济超预期疲弱——不仅美债收益率曲线倒挂程度为2007年来最强、消费者支出远不及前值,更重要的是,当前美国5月制造业PMI数据终值创2009年9月份以来新低,超预期疲弱。

  “我们判断黄金价格走向的依据仍是美债真实收益率,而真实收益率回落通常分为两个阶段:第一阶段真实收益率下行的主要驱动来自的回落;第二阶段真实收益率下行的驱动力主要是通胀抬头,政策与通胀的错位。

当前正处于第一阶段,即驱动力为国债收益率的回落。

”谢鸿鹤、李翔认为,预计金价近期仍会沿着“美经济回落、再次宽松”等导致的真实收益率下行而上涨。   值得一提的是,近期下跌或将成为黄金上涨的推手之一。 安信证券分析师齐丁表示,原油价格大跌,市场预计后续这或将对美国通胀形成拖累,降息可能性提升,2018年四季度出现的黄金和原油反向关系或再度出现。   “聪明钱”已入场  6月4日,全球最大黄金ETF——SPDRGold持仓增加吨,增加量创下2016年7月6日(增加吨)以来新高。

当前持仓量为吨,创近两个月新高。

  5月以来SPDRGoldTrust黄金ETF持仓量  国内方面,部分黄金ETF近期开始受到资金青睐。 例如,4日华安黄金ETF出现了3570万份净申购,基金份额升至亿份。

  金价上涨也助推了A股相关标的反弹,近期走势也非常强劲。 5月27日以来,(,)、(,)、(,)等个股的涨幅接近甚至超过10%。

  部分股6月5日盘中表现  近8个交易日黄金指数走势  对于后市,(,)认为,美国经济震荡走弱,全球避险情绪上升,看好。 全球避险情绪回归,美国长短期收益率倒挂程度不断加深,美国经济长期增长担忧加剧。 数据上,美国下修一季度GDP,4月新屋销售、零售销售同比下滑,经济增速放缓迹象愈发明显。 继续看好黄金板块。   中泰证券认为,黄金趋势性行情并没有走完,从相对收益角度看,黄金股年内不悲观,黄金股配置价值依旧。

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